Türkiye'de döviz kuru volatilitesi ve enflasyon ilişkisi
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Hacettepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat A.B.D., Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2012
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: HASAN MURAT ERTUĞRUL
Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): TİMUR HAN GÜR
Özet:Türkiye'de döviz kuru volatilitesi ve enflasyon ilişkisinin 2001.07-2010.05 dönemi için incelendiği bu çalışmada önce döviz kuru volatilitesi modellemesi konusu incelenmiştir. Türkiye için uygulamalı literatürde sıklıkla kullanılan ARCH, GARCH ve SWARCH modelleri kurulmuş, gerek model seçme kriterleri gerekse öngörü performanslarına göre yapılan karşılaştırmaya göre döviz kuru volatilitesi modellemesinde en başaralı model olarak SWARCH modeli bulunmuştur.Çalışmada, geçiş etkisi literatüründe yer alan çalışmalardan farklı olarak döviz kuru volatilitesi de geçiş etkisinin incelendiği modele bağımsız bir değişken olarak eklenmiş böylece daha önce geçiş etkisini inceleyen çalışmalarda hata teriminde yer alan döviz kuru volatilitesinin enflasyon üzerindeki etkisi de modele dâhil edilmiştir.Uygulamalı analizde Pesaran v.d. (2001) tarafından geliştirilen sınır testi yaklaşımıyla seriler arasında eş bütünleşme ilişkisi araştırılmış ve ARDL modeli kullanılarak döviz kuru volatilitesi ve enflasyon arasındaki uzun ve kısa dönemli ilişki ile döviz kurundan fiyatlara olan geçiş etkisi statik olarak analiz edilmiştir. Son olarak döviz kuru volatilitesi ve enflasyon ilişkisi ile geçiş etkisi dinamik olarak zamana göre değişen parametre yöntemi olan Kalman Filtreleme yöntemiyle analiz edilmiştir.Çalışmada Türkiye için geçiş etkisi, ARDL ve Kalman modelleri sonuçlarına göre literatürde yer alan çalışmalara paralel olarak pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı çıkmıştır. Ancak literatürden farklı olarak, döviz kuru volatilitesinin de geçiş etkisi modeline dâhil edildiği durumda, döviz kuru volatilitesinin enflasyon üzerindeki etkisinin zaman içinde azalmasına karşılık, döviz kurlarından enflasyona geçiş etkisinin, literatürün aksine örneklem döneminde azalmayıp az da olsa arttığı bulunmuştur. Döviz kuru volatilitesi değişkeni, geçiş etkisini modeline dâhil edilmediğinde ise literatüre benzer sonuçlar bulunmaktadır. Bu sebeple döviz kuru volatilitesinin geçiş etkisini inceleyen modellere dâhil edilmesi gerektiği düşünülmektedir.Ayrıca döviz kuru volatilitesinin enflasyon üzerindeki etkisinin azalmakla birlikte halen devam ettiği de gözden kaçırılmamalıdır. Bu sebeple, para otoritesi tarafından politika oluştururken döviz kuru volatilitesinin de enflasyon üzerindeki etkisinin takip edilmesinin önemli olduğu düşünülmektedir.