Para politikası: Bir örnek olarak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının tepki fonksiyonunun tahmini
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Hacettepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat A.B.D., Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2015
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: ERHAN YAZGAN
Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): SEVİNÇ MIHCI
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Tezin amacı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (Merkez Bankası), 2002 yılında başladığı enflasyon hedeflemesi stratejisi altındaki para politikasını inceleyerek tepki fonksiyonunu tahmin etmek ve 2007 yılında başlayan küresel finansal krizden sonra dünyada olduğu gibi politika tercihlerindeki yapısal değişimi analiz etmektir. Belli başlı merkez bankalarının para politikasında kısa vadeli faizleri enflasyon ve üretimdeki değişimlere göre ayarladıkları görülmektedir. Küresel krizle birlikte para politikasındaki bu anlayış, biraz değişmiştir. Finansal sistemdeki risklerin gerçekleşerek küresel bazda olumsuz ekonomik etkilerinin görülmesiyle ABD ve diğer sanayileşmiş ülkelerdeki merkez bankaları para politikalarını, fiyat istikrarının yanında finansal istikrar amacına da ulaşmak için değiştirmişlerdir. Amaç setinin bu şekilde genişlemesiyle gelişmekte olan ülkeler, faizlerin yanında diğer politika araçlarını da kullanmaya başlamışlardır. Bu kapsamda Merkez Bankası da, enflasyon hedeflemesi altındaki para politikasında küresel krizden sonra stratejik bir değişiklik yapmıştır ve temel amacı fiyat istikrarının yanında ikincil amacı olan hükümetin büyüme politikalarını destekleyici para politikası uygulamaya ve finansal istikrara da odaklanarak zorunlu karşılıklar gibi araçlarından yararlanmaya başlamıştır. Para politikası uygulamalarını ampirik olarak incelemek amacıyla tezde, Taylor Kuralından yararlanılmıştır. İlk olarak doğrusal model kullanılırken krizle birlikte oluşan yapısal kırılmayı izlemek için TAR, STR gibi doğrusal olmayan modeller yardımıyla tepki fonksiyonu tahmin edilmiştir. Analiz ve değerlendirmelere temel sağlamak için para teorileri özetlenerek uygulanan para politikasının özellikleri, tarihsel düzlemde açıklanmıştır. Ampirik sonuçlar; Merkez Bankasının para politikasında küresel krizle birlikte yapısal değişimin oluştuğunu, asimetrik tepki fonksiyonunda kriz öncesinde ve sonrasında çıktı açığının dikkate alınmadığını ancak ileri bakışlı enflasyon hedeflemesinin bulunduğunu, kriz sonrasında geri bakışlı enflasyon hedeflemesinin de yapıldığını ve tüm dönemlerde kademeli faiz değişimlerinin olduğunu ima etmektedir. Anahtar Sözcükler Para politikası, tepki fonksiyonu, merkez bankası, Taylor kuralı, kriz, asimetrik.