International transmission mechanism of unconventional monetary policy
Tezin Türü: Doktora
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Hacettepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat (İngilizce) A.B.D., Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2016
Tezin Dili: İngilizce
Öğrenci: MESUT TÜRKAY
Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): TİMUR HAN GÜR
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Geleneksel olmayan para politikaları özellikle 2008-09 küresel ekonomik krizi sonrası dönemde önde gelen gelişmiş ülke merkez bankaları tarafından giderek artan bir şekilde kullanılmaya başlanmış ve para politikası için yeni normal haline gelmiştir. Bu politikalar arasında özellikle niceliksel gevşeme ön plana çıkarken, bu politikaların çeşitli ekonomik göstergeler üzerindeki etkilerine ilişkin çalışmalar hızlı bir artış göstermiştir. Bu çalışmanın amacı geleneksel olmayan para politikalarının uluslararası aktarım mekanizmasını analiz ederek mevcut literatüre katkıda bulunmaktır. Bu çerçevede, niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülke ekonomileri üzerindeki yayılma etkilerini incelemek için iki ampirik çalışma yapılmıştır. İlk çalışmada Durbin-Hausman eşbütünleşme testi ve panel vektör otoregresif modeli kullanılarak ABD Merkez Bankası tarafından uygulanan niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülke ekonomilerinin makroekonomik göstergeleri üzerindeki etkisi analiz edilmiştir. Sonuçlar tahvil alımları ile gelişmekte olan ülke makro değişkenleri arasında uzun vadeli eşbütünleşme ilişkisi olduğunu göstermektedir. Niceliksel gevşeme politikaları devlet tahvili faizi ve enflasyonu düşürmekte, ekonomik aktiviteyi desteklemekte ve reel döviz kurunun değer kazanmasına neden olmaktadır. İkinci çalışmada, ABD tarafından uygulanan niceliksel gevşeme politikalarının gelişmekte olan ülkelerin yerel para birimi cinsinden devlet tahvili faizi üzerindeki etkisini bulmak amacıyla Arttırılmış Ortalama Grup tahmin edicisi kullanılmıştır. Sonuçlar hem merkez bankası faizi, enflasyon ve bütçe açığı gibi ülkeye özgü değişkenlerin hem de ABD tahvil faizi ve niceliksel gevşeme göstergeleri gibi küresel değişkenlerin gelişmekte olan ülkelerdeki yerel para birimi cinsinden devlet tahvili faizinin belirleyicisi olduğunu göstermektedir.