Yükselen piyasa ekonomilerinde ulusal tahvil endeksinin belirleyicileri: 2004-2015
Tezin Türü: Yüksek Lisans
Tezin Yürütüldüğü Kurum: Hacettepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat (İngilizce) A.B.D., Türkiye
Tezin Onay Tarihi: 2016
Tezin Dili: Türkçe
Öğrenci: ERAY SÖNMEZ
Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): ÖZGE KANDEMİR KOCAASLAN
Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu
Özet:Yükselen piyasa ekonomileri, küresel ekonomi ve finans piyasalarıyla bütünleşme adına 1980'li yılların sonlarından 1990'lı yılların ortalarına kadar önemli adımlar atmışlardır. 1990'lı yıllarda yükselen piyasa ekonomilerine yabancı sermaye girişleri önemli miktarda artmaya başlamış ve böylece yükselen piyasa ekonomileri riskliliğinin analiz edilmesi rağbet gören bir konu olmuş, söz konusu ülkelerin kalkınma sürecinde gösterdikleri dinamik yapı sebebiyle günümüzde de güncelliğini korumuştur. Bu çalışmanın amacı, güncel bir veri setiyle yükselen piyasa ekonomileri ulusal tahvil endeksi getiri farklarının belirleyicilerini analiz etmektir. Bu amaçla, 2004 ile 2015 yılları arasındaki dönem için 13 yükselen piyasa ekonomisine ait veriler kullanılarak ülke risk primini temsilen kullanılan EMBI endeksi getiri farklarının belirleyicileri incelenmiştir. Ampirik analiz sonuçlarına göre, ülkelerin makroekonomik temellerine ilişkin güçlü sinyaller vermekte olan likidite ve borç ödeyebilme gücü göstergeleri ile küresel risk iştahı göstergesi EMBI getiri farkını belirlemede anlamlı bulunmuştur. Yakın dönemde özellikle makro panellerle ilgili çalışmaların artmasıyla, yatay kesit bağımlılık ve birim katsayılarındaki heterojenlik olgularını değerlendirme şansı elde edilmiştir. Bu sebeple çalışmada, panel üyeleri arasında yatay kesit bağımlılığı ve heterojen eğim katsayıları olgularını göz önünde bulunduran Pesaran (2006)'ın Ortak İlişkili Etkiler Ortalama Grup Tahmincisi (CCEMG) ile Eberhardt ve Teal (2010)'in Genişletilmiş Ortalama Grup Tahmincisi (AMG) kullanılmıştır. Belirtmek gerekir ki, ilgili yazında daha önce Eberhardt ve Teal (2010)'in AMG tahmincisini kullanan bir çalışma bulunmamaktadır. Dolayısıyla bu çalışmanın ekonometrik yöntem açısından ilgili yazına belirgin bir katkı sağlayacağı düşünülmektedir.